농행 IPO 나 A 경색의 관건이 될 것이다

국내 유일하게 아직 출시되지 않은 국유은행인 중국 농업은행 (하칭 농행) 이 본격 자본시장에 진출했다.

6월 4일 오후 중국 증감회가 공지를 발표하고 농행A 주 상장 신청은 6월 9일 경연된다.

‘농행 (A 주)에 따르면 처음으로 주식 발행 설명서 (신고고)’를 공개적으로 발행한 결과, 그 A 주 발행 규모는 222억 주를 넘지 않는다 (초과 배급선택권)을 발행 규모가 시장 예상보다 낮다.

A 주 발행 면에서는 초과 배급권의 선택권을 행사하지 않으면 농은행의 A 주 발행 규모는 2222.35억주를 넘지 않고 발행 후 총 주가가 7% 를 넘지 않는다. 반면 초과 배급권을 행사하면 A 주 발행 규모는 255억 7억 주를 넘지 않고, A 주와 H 주 발행 후 총 주가는 7.87% 를 넘는다.

농행은 신고 원고 중 자금 총량을 모금한 것은 주목할 만하다.

상해의 한 개인 모집 기금 인사는 기자와의 인터뷰에서 이 지표는 농가의 발행가에 달려 있다고 밝혔다.

"현재 A 주식시장의 환경과 투자자들의 마음가짐으로 보면 농행은 평온하게 상장되고 싶다면 발행가가 중요하지만 기술적 난이도가 높은 일이다."

시장은 농가의 발행 가격에 매우 관심을 가지고 있다.

현재 방간에 비교적 광범위한 농행 발행 가격은 2.5원이나 3원이다.

초과 배급권을 행사한 최대 모집 규모에 따라 농행은 1.6배 PB 발행의 최종 모집 규모나 114억 원을 넘지 않고 168억 달러에 해당한다. 2배 PB 발행 규모가 142121억원으로 추정되며 이 규모는 이전 공행에 비해 219억 달러의 전 세계 최초 IPO 에 뒤떨어진다.

시장인들은 이번 전략 배양 비율이 관례에 따라 30 ~40%를 유지할 것으로 예상하고 있다. 이는 대중 투자자에게 발행한 지분 비율이 약 60 ~70%다.

농행에 따르면 현재 A 주가 약 2222.35억주 발행 수량을 계산해 대중 발행 부분은 약 133.41억41억155억65억주였다.

더 낮은 PB 발행에 따라 농행은 이번 A 주의 발행 규모가 시장 예상보다 훨씬 낮을 것으로 보인다.

이에 따라 농행은 이번 발행에 대한 충격이 예상보다 훨씬 낮을 것으로 보인다.

하지만 현재 A 주에서는 몸값을 낮춰 발행해도 이런 슈퍼디스크 상장을 맡아야 할 수도 있다.

“지금의 A 주식은 보통대주식이 상장되더라도 부정적인 효과는 무수한 시세에 크게 확대될 수 있다. 더욱이 이런 ‘흡혈대호 ’다.”

주주 이회녕은 농행이 출시된 후 A 주 추세에 대해 상당히 우려하고 있다.

사실상 그와 같은 생각을 갖고 있는 파산가가 상당히 많다.

지난날까지 한 재경사이트는'농행IPO 가 A 주식에 어떤 영향을 미치는지 조사한 결과 82.3%의 투자자가 농행IPO 가 이공으로'추혈 '주식 시장을 이공으로 꼽았다.

투자자 11.8%만 좋다며 은행주 상승을 선도할 것으로 보고 있다.

그러나 일부 분석은 농행이 올해 증권시장의 일등대사로, 현재 A 주식 사기가 저조한 것으로 보고 있다.

이에 따라 농행의 출시 전후가 ‘차원 ’의 시간창이 될 수도 있지만, 이는 A 사의 경색을 깨는 관건이 될 것이다.