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보험 자본 이 시장 에 들어오는 비율 이 완화 되고, A 주 와 주식 투자 가 20% 로 올랐다

2010/5/26 11:15:00 30

보험자 입시 비율 완화

더 많은 위험자금이 A 주식 시장에 투입될 것이다.



보감회는 최근 보험회사와 보험자산관리사 고관 문을 닫고 회의를 열고 있는데, 회의에서 중요한 정보: 보험자금 운용 정책이 비교적 크게 조정되고, A 주, 항주, 무담보채 등 여러 채널의 범위와 비율 상한으로 완화될 것이라고 밝혔다.


구체적인 내용은 보험자금 A 주권익 (주식 + 펀드) 투자의 범위를 조정하고 기존 주식과 펀드 (주식형 펀드, 채권형 펀드, 화폐 기금 등) 투자합계가 회사의 총자산을 넘지 않고 주식과 주식형 기금으로 바꾸는 범위는 20% 를 넘지 않고 보험자금 투자항주 제한을 완화하고 투자범위는 기존의 홍주주와 H 주식 확대, 무담보채권의 비율 상한을 확대하고, 15% 에서 20% 로 늘리고, 채권신용평가 등급을 낮추고, AA 강요했다.


A 주 권익 투자 상한은 바뀌지 않았지만 비주식형 펀드를 제거하고 실제로는 보험자 권익투자의 상한을 간접적으로 높였다.

하지만 업계 관계자는 비주식형 펀드가 보험자금 총프로젝트에서 비교적 적기 때문에 정책조정 후 최대 A 주식시장에 약 100억 신규 자금을 가져올 것이라고 분석했다.


시장인들은 "이 시점에서 정책조정이 보험사에 영향을 미치는 것은 심리적 차원이다. 예를 들면 보험회사가 바닥을 내릴 때 더욱 안심하고 잘 어울릴 수 있다"고 말했다.


채권 투자 정책 조정에 대해 업계 인사들은 부츠 긁기 등이 있다.

한 보험자산관리회사 고정수익부 관계자는 무담보채 투자가 장기적으로 완화되는 것이 좋지만 당분간 영향이 적은 것으로 보고 있다.

현재 무담보채 시장 자체 총량은 크지 않기 때문에 기존의 15% 한도는 아직 충분하지 않다.

시장 총량이 제한된 상황에서 관리층은 투자증권 품종 무담보채의 비율 상한을 높여야 한다.


업계 관계자는 이번 감독이 벤처투자 경로에 대한 집중 조정에 보험회사에 더 많은 투자의 유활도를 가져다 보험자금 운용에 더 많은 경로를 제공할 것이라고 말했다.

그들은 감독부서가 세세한 투자제한을 한층 더 풀어줄 수 있기를 기대한다. 예를 들면 ‘ST 주, 실적이 대폭 하락하거나 심각한 손실 주식의 제한을 풀고, 더 많은 결정권을 보험회사에 넘겨줄 것이다.



시장에서 사회보존기금과 보험자금이 최근 손을 잡고 있으며, 2자는 창고를 줄이는 보조가 거의 평행한 후, 사회보금은 다시 추월되었다.

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한 펀드회사의 기관투자부 사장은 지난 20일 화하시보 기자에게 올해 들어 사회보금과 보험자금을 창고 조정상의 묵계 조율을 예언으로 볼 수 있으며, 미래는 이 큰 자금과 주식 시장을 공제하지 않고 양방향 이익에 도달했다.


그가 보기에 A 주 시장이 ‘ 대장주 시대 ’ 로 변할까봐 기대감관층은 상술한 시장의 상황을 피하기 위해 나타난다.


보험료와 함께 "고투로 흡수"


데이터 통계에 따르면 사회보장기금은 지난해 4분기 대폭 증창 후 2010년 1분기에 사상 제3고감으로 나타났다.

그 1분기 10대 유통주 주주의 지주가가 합계 296.85억 원으로 4분기 38.438.43억 위안 감소 41.58억 원으로 12억 29% 감소했다.


주식 시장이 감소할 뿐만 아니라 1분기 지주 수는 1976.33만 주가 줄고, 폭은 1.13% 이다.


서남증권 (600369)분석사에 따르면, 사회보증기금은 1분기 지주가 263마리로 지난해 4분기 대비 66마리를 줄여 주식 61마리를 줄이고, 이 수치는 역사적 수준이다.


장강은 사회보금의 1분기 신진 주식 수가 133마리에 달하고 이 데이터가 사상 최고치를 기록하며 주식 수가 절반 정도 차지하고 있다고 지적했다.

“1분기 감축과 신설창고의 주식 수는 73.76%의 비율로 사보기금의 대면적 창고를 바꾸는 것으로 보인다.”


사회보존기금'헛만들기 '추세가 4월까지 이어지면서 홍콩시장에서 벌어지는 움직임이 일점이다.


4월 1일 사회보금은 중국은행 (601988) 3000만주 H 주 비율을 14.03%로 13.99%로 낮췄다. 4월 9일 공상은행 (601398) 1529.6만주 H 주 보유 비율은 19.01%에서 18.99%로 줄었다.


보험자금은 1분기 사회보금기금과 함께 창고를 떨어뜨렸음을 주의했다.


윈드 콘텐츠 통계에 따르면 보험자금 중 감창 폭이 가장 큰 것은 중국인 생명 (601628)보험 주식회사로 1분기 지주 시가가 109.42억원을 줄였으며 전체 주식시장이 약 20%를 차지했다. 그 다음은 태강 생명회사가 12억27억원으로 전체 시세가 약 30%, 태평인수보험사가 3억원을 줄였으며 전체 시가가 70% 감소했다.


5월17일 시장 환어음 회사가 600억의 자금을 증진할 수 있으며, 동시에 사회보펀드는 중국 석유 (601857) 과 중국석화 (60028) 와 중국 석화 (60028) 로 시장 안정을 유지하고 있다.

그러나 송금과 사보펀드 측이 확인되지 않았다.

그러나 기자취재는 5월 17일 이후 4개간 거래일 중 보험자금이 시장에 대거 입시했다.


상하이 합자기금 회사의 부사장은 5월 20일 기자에게 이 몇 교역일 중 중국인 수명 (601628)을 통해 여러 기금회사의 주식 펀드를 사들여 창고를 늘리게 했다.

우리 회사 소속 주식형 펀드 한 마리만 중국 인수 (601628) 가 2억 원을 구입했다.

우리는 그것이 최근 몇 일 구매 자금을 모두 100억 규모로 알고 있다.


의약과 식품 판자를 증강하다


창고를 대폭 조정하는 사회보금은 도대체 어떤 업종으로 이동하고 있는가?

기자가 데이터를 조회하고 나서 기계설비 판자가 5분기 연속 사회보펀드 지주 1위를 유지하고 있다는 것을 발견한 것도 기관 투자자의 공감도가 가장 높은 업종이다.


최신분보 데이터는 사회보펀드 42개 기계설비업의 상장회사를 보유하고 있으며, 작년 4분기 33개 이상의 9개, 창고 소지 시가가 6.24%로 증가했다.


사회보장기금은 1분기 지창시가 가장 많이 증가하는 업종은 의약, 지창은 29억 64억 원으로 지난해 4분기 20.46억 위안보다 44.87% 증가했으며 4분기 업계 지주 6위에서 2위로 일거에 올랐다.

증권 업계에서 보면 의약은 방어성 업계에 속한다. "의약 증진은 사보기금이 후시의 판단을 크게 할 수 있다"고 말했다.


또 다른 사회보펀드에 크게 창고를 올린 것은 식품음료 업계로 지난해 4분기 7위에서 3위로 올랐다.

사회보펀드 주식 19마리, 4분기 보다 7마리, 창고 소지 시가가 23.52억 원으로 3.92억 위안, 20% 증가했다.


특히, 사회보장기금은 1분기 대폭 금융주식을 줄이고, 지주 시장은 지난해 4분기 2위로 급락했고, 금융판은 바로 1분기 급락했다.


사회보금은 또 부동산 업계를 대거 감량해 지주 시장이 작년 말보다 20% 감소하고 약 9조27억원에서 7억 4억원으로 떨어졌다.

금융가 (00402)의 1분기에 사회보보펀드 101그룹은 10대 유통주 주주주리스트에서 사라져, 명류 부동산 (00067)이 사회보112그룹에 비해 800만주, 진빈발전 (0080897)이 소보 107그룹에서 300만 주를 줄였다.


장강은 사회보펀드가 일상 소비 분야의 식품음료, 의약과 소비자극정책에 도움이 되는 가전제품, 자동차, 금융, 부동산 등 주기성 산업을 회피하며 1분기 위험을 회피하고 있다.

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말권을 공모하다


사회보펀드 이사장은 최근 뉴스미디어 간담회에서 많은 기구 투자자로서 융자 융자 및 주식 상품의 신상품은 사회보금의 몫이 있어야 하고 사회보금펀드가 이 투자 항목을 선택할 것이라고 시장의 주목을 받고 있다.

그는 또 사회보금은 직접 참여하지 않고, 자격에 맞는 관리자에게 투자하는 선물과 융자 융자 융자 융자를 통해 직접 참여할 것이라고 덧붙였다.


그러나 이 태도는 일부 인사들의 의혹을 초래했다.


재경평론가 피해주는 주식 선물이 출시된 후 조작이 올바른 상황에서 투자자들은 돈을 많이 벌수 있을 뿐만 아니라 헛되이 돈을 벌수 있다고 생각한다.

그래서 많은 투자자들이 주식 선물 중 일각을 희망하고 있다.

그가 보기에 일반적인 기관투자자로서는 이런 생각이 들지만, 사회보펀드라면 크게 타당하지 않다.


그는 방향성 조작이 잘못되면 주식 거래가 사보펀드에 큰 피해를 줄 것이라고 분석했다.


“사회보장기금은 A 주식 투자뿐만 아니라 주식 선물에 참여할 뿐만 아니라, 이런 급진은 책임과 맞지 않는다.”


기자들은 사보펀드, 보험자금, QFII (합격한 국내 기구 투자자) 등 기관에 참여하는 주식 매입 규칙은 아직 출범하지 않았고, 현재의 사회보펀드 관리 법규에 따르면, 주식 매출의 비율, 시기와 목적을 명확히 규정하고 있기 때문에, 사회보유기금은 결국 주식 선물로 정기보유가치를 낮춰 벤처를 낮추는 것인지, 아니면 원초보필요한 주식 계약을 사들여 오히려 사회보존기금을 더 큰 위험 터미널에 두고 있다는 것을 확실하게 파악할 수 없다.


한 펀드 회사 기관투자부 사장은 기자에게 현재로서는 사회보펀드가 주식 선물에 참여할 것이라고 말했다.

그는 올해 들어 사회보장기금과 보험자금이 창고 조정상의 묵계 조율을 예견으로 볼 수 있으며, 미래는 사회보장기금과 보험 등 다른 대자금과 손잡고 현물시장과 주식시장을 컨트롤하며 양방향 영리 시장에 이르면 A 주식시장이 ‘대장주 시대 ’로 변할 것이라고 생각했다.


그가 보기에 이익 압력에 직면하면 “무슨 일이든 가능하고, 감시층은 상술한 시장의 상황을 회피하기 바란다 ”고 말했다.

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감사층은 보험회사의 신용능력에 대한 시찰과 요구에 대해 보험사가 자주적으로 신용등급 계급을 개발하는 데 힘쓰고 있으며 이 사업의 낙실도 각 보험사들의 채권에 대한 투자 문턱에 영향을 미칠 것이다.

최근 중국인 보자산 관리사가 자주개발의 신용등급 시스템을 처음으로 발포했다.

구별하기 전에 각 보험자산관리회사, 보험회사 및 평급 기구가 보편적으로 대일통등급 모델을 채택하고, 이 신용등급 시스템은 채권 발행자에게 대한 개성 차이를 고찰하여 자신의 채권 신용등급 체계를 세울 것이다.


"보험회사 신용 능력에 대한 보험에 대한 요구 중 하나입니다."

한 관계자는 보험사 상환 능력, 신용능력 등 지표에 대한 ‘채점제 ’가 보증회의 중요한 감독이 될 것이라고 밝혔다.

반면 지난해 4월 보험자투자 중기 어음, 전채 등 무담보채권이 방행한 뒤 신용능력의 시험은 보험자가 이런 투자에 종사하는 지표성 문턱이 됐다.

이를 위해 보감회는 조건 있는 보험자산관리사에 전문적인 신용등급 부문을 설립해 현재 보험자에 투자채권의 독립, 심신 연구를 강화할 것을 요구한다.


“신용등급이 잘 되면 인원 배치가 완비하고 시스템이 꼼꼼하게 설치되면 보험회사가 신용능력에서 점수를 매길 수 있으며 보증회를 받을 수 있는 허용으로 채권 투자 업무를 더 많이 펼칠 수 있다 ”고 말했다.

상술한 인사.

사실 이 해 동안 중국 생신 (601628), 평안, 태보, 인보 등 대형 보험사 자산관리사들은 모두 전문적인 신용등급 부문을 설치하여 이 업무에 종사했다.


인보자산을 예를 들어 이 회사의 신용평급 시스템은 '2차 정위' 모델을 채택했으며, 즉 과거 수년의 역사적 데이터, 현재의 거시적인 발전 추세에 따라 한 업계가 현재 거시경제의 신용 서열을 먼저 확정하고, 그 다음으로 채권 발행자의 회사 특성, 재무 상황은 각각 설계지표 체계 및 상응권자에게 업종의 신용 지위를 각각 계산해 채권 발행자는 전체 미시경제에서 신용 상태를 확정했다.


보험업계에서 보면 독립적인 신용등급 시스템이 연구하는 것은 감사층뿐만 아니라 보험심심의 투자를 자율적으로 선택하는 것이다.

현재 채권시장의 신용등급은 독립적인 제3자 평가회사가 완료하고, 예를 들면 중성신, 연합 신용 신용 신용, 합자 등과 같은 등급 회사의 주체의 요금 발행 방식을 감안하고, 등급의 공윤성은 종종 투자자 (상업은행, 보험회사) 에 의혹된다.

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“평급사는 같은 발행 주체의 등급을 한 번 하는 것에 대해 무리한 점이 있다.”

한 보험회사 관계자는 기자에게 같은 발행인이라도 다른 신용상품에 따라 차별 지표와 권중은 “단기 융자권을 분석하는 단기 재무 상황을 중시하고, 단기 신용을 확정하고 기업채는 두 경제 주기를 가로질러 장기 경쟁력이나 장기 신용을 고찰해야 한다고 말했다 ”고 말했다.



그 해에서 보존하는 한 가지는 커서 지금까지의 백가쟁명, 보험업은 이제 각로자본이 쏟아지는 영역이 되었다.

국자, 외자, 민영 자본의 합류로 보험업의 주권 구조가 나날이 다원화되고 있다.


최근 발표한 《국무원은 민간투자의 건강발전을 촉구하는 약간의 의견 》에 대해 민간자본 참여 등 금융기관의 개조를 격려하여 민간자본 투신보험업에 대해 더욱 넓은 자본 상상 공간을 넓혔다.


민간 자본 투입 보험사


사실상 2004년, 보감회가 다시 문을 열어 보험 면허증을 발급해 민간 자본을 위해 보험업에 진출해 대문을 열었다.

보감회가 제공한 자료는 2004년 이후 보감회가 52개 중자보험사 법인 주체를 새로 설치하였으며, 그중 사회자본이 발기한 35개에 달했다.

민간 자본의 가입, 보험업은 출국유, 외자, 민영 자본이 병립한 다원화 지권 구도를 보였다.


각지의 자본이 몰려들어 보험업의 자본 실력을 늘렸다.

한 보안회 관계자는 2002년 시보험업 자본금 총량은 357억 원으로 2009년까지 자본금 총량은 이미 2767억 원으로 2002년 7.8배에 해당한다고 밝혔다.


그러나 민간 자본의 축리성 및 보험업에 대한 특성에 대해 이해할 필요가 없고 일부 보험회사 전략과 경영의 단시행위를 초래하고 일부 주주들이 보험업에서 탈퇴하고 회사 주식 구조가 불안정하게 된다.

보감회 데이터는 2006년부터 2009년까지 지분 양도 누적 누적에 이르렀고, 특히 2009년 지권양도 5년간 최신 고다.


주권 양도 주체로 볼 때 주로 민영 주주 진퇴가 빈번하고, 특히 일부 중소보험사들이 많다.

올 상반기, 정덕인수, 가화인수, 신태인수, 화하인수 등 작은 회사의 주요 주주들이 주권을 양도했다.

“주주 간 주주와 관리층의 갈등은 각자의 이익 보존과 투쟁의 표현이다.”

장기 연구보험업의 변호사가 지적하다.


이 밖에도 이들 주권 양도 새로운 상황, 새로운 문제도 드러났다.

"그 중 지권 경매, 질보, 동결, 강제집행 등의 문제까지 언급하고 있지만, 현재 업계 내에서는 상응적인 관리 조치가 부족해 감시 부문이 규범을 가하는 것이 필요하다"고 말했다.

상기 보감회 인사.

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규칙 이 있으면 방방원 을 이루다


주권 관리는 보험회사가 설립부터 발전하는 과정을 관통하였다.

주권 관리는 회사의 치리를 완벽하게 하는 중요한 보장이며 회사의 경쟁력을 증강시키는 기초 건설이다.

규칙 없이 규칙을 세우고 관리하지 않은 것은 관리하지 않는다.

이 같은 보안회 관계자는 "햇빛이 가장 좋은 방부제"라고 말했다.


지난주 보감회가 《보험회사 지분 관리법 》을 발표했다.

이 중 한 중대 돌파는 단일 주주 지주 비율에 대한 개정 보험회사 단별 주주 (연관 포함) 의 출자나 지주 비율이 보험회사 등록 자본의 20% 를 초과해서는 안 된다.

보감회는 전략 투자, 최적화 구조, 동업 경쟁, 보수 안정 발전의 원칙을 피할 수 있다. 해당 조건의 주요 주주, 그 지주 비례는 비준을 거쳐 이 한도를 받지 않을 수 있다.


이번 단일 주주주 20% 상한에 대해 다소 느슨해지고, 보감독회 발전개혁부 관계자는 지주 비율에 대한 제한을 보류하고, 또 제외 규정에 가입하고, 보증감회가 실질심사 업무의 재량권을 부여해 조작의 유연성을 증가시켰다.

“회사를 다스리는 관점에서 국제내, 업계업 외에 주권 집중도가 고저와 회사의 좋고 나쁨을 다스리는 연구는 현재 정론이 없다 ”고 말했다.


주요 주주들에게 지속적인 출자능력과 신용을 강조했다. "이는 보험회사의 품질과 명예를 높이기 위해 장기 안정 경영을 위한 이념이다"고 강조했다.

보감회 인사.


매우 긴 자본 시장이 지쳐 요 며칠 다시 활발해지기 시작했다.

그러자 또 누군가가 나에게 물었다. 과연 보험을 사는 것이 좋을까, 주식을 사는 것이 좋을까?

이것은 정말 사람들에게 자주 언급되는 문제이다.

현재 시세가 일정한 폭의 반탄이 나타났고, 보험과 투자증권을 비교한 후, 보험을 살 수 없으니 주식을 사는 것이 낫다는 결론을 내렸다.

사실이 과연 그럴까?


대부분의 투자자들이 보험 인식에 대한 다른 오구라고 생각하는데, 이런 비법은 그 자체가 잘못된 것이라고 생각한다.

이 문제에 대한 이해는 보험 및 투자 부동산 구매, 주식 구매가 충돌하지 않고 상호 보완하는 것이다. 모두 가족 재테크 방식의 하나이며, 서로의 삶 계획은 비교할 수 없다.


가정재테크는 무엇이냐?

가산 부채표와 현금 유량표는 자산에 가장 좋은 설정을 하는 것이 가정 재테크다.

합리적인 가구 재테크 설정은 물론 진취형 투자뿐만 아니라 부동산, 주식, 보급형 설정을 포함해야 할 뿐만 아니라 은행 예금, 인신 보험을 포함해야 한다.

한 가구 보장형 설정의 합리적인 범위는 가정의 연수입의 10% 나 금융자산의 10 ∼20%, 어떤 가구도 투자를 높은 위험 증권 분야에 집중할 수 없고 대부분의 금융자산을 보험에 배치할 필요가 없다.


주식 투매를 하는 사람들이 보험업무원에게 이렇게 말하며 배당보험금리 예약은 2.5%, 게다가 투자배당을 포함해 4%, 5% 심지어 6%를 가설하면 차라리 내 주식이 오르락내리락한 편이 낫다.

이런 방법은 법에 비합리적이지 않은데, 왜?

전제와 개념을 훔쳤기 때문이다.


당신은 주변에 주식 투기를 하는 친구들에게 물어보고, 그들이 주식에 투자하는 생애 중, 등정판의 횟수가 많은지 아니면 실패판에 부딪히는 횟수가 많은가?

나는 대다수의 사람들이 정판에 떨어지는 횟수가 상승판보다 많다고 믿는다.

당신은 또 한 가지 조사를 할 수 있습니다: 투자구간을 1년 동안, 주식 수익이 5%를 넘어, 아니면 0 이상이 많습니까?

이 문제에 대해 전 세계 투자시장의 결론은 마찬가지다: 판시나 우시장이나 80% 주식의 수익률은 0% 이하이고, 10% 는 안 벌고, 10% 밖에 안 벌고, 10% 밖에 안 벌고, 단지 10% 밖에 안 벌고, 돈을 벌고 있다.

주식시장에서 우연한 순간의 오름판으로 안전, 안정, 장기적인 보험 보장을 비교해 보니, 이것은 밀입개념으로 전제를 훔쳐주었다.


만약 개념을 바꾸려고 한다면, 우리는 실패판을 보험에 따라 살 수 있다.

금융위기 중 많은 주식의 시가가 5퍼센트 할인, 100만 위안을 투자하고, 시가가 50만 위안밖에 안 된다. 만약 시간이 1년, 2년, 당신은 보험을 살 것인가, 주식을 살 것인가?


그래서 우리는 단편적으로 어떤 투자방식이 다른 것보다 더 좋지만 역사의 장하에서 전면적인 객관적인 비교 결론을 내릴 수 없다.

재테크 의의를 진정으로 이해하고 재테크의 원칙을 파악하고 각종 재테크 제품의 기능을 통지하여 우리는 가장 합리적인 재테크 기획을 할 수 있다.


이 2년 동안 나는 변화를 반갑게 보았는데, 주식을 볶은 사람들이 대량의 보험을 구입했다는 것을, 많은 사람들이 점점 이성적으로, 과학적으로 투자를 시작했다는 설명이다.

국민 자질의 향상과 금융 지식의 보급에 따라 보험을 포함한 재테크 방식에 대한 국민들의 인식이 점점 깊어지면서 가장 좋은 재테크 설정을 할 수 있다고 믿는다.

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