温州のお金は若死して、靴の服の市場の懸念はまたどれぐらい継続しますか？

魂が絶える

ここ数年来、不動産の暴利に惹かれて、製造業の利益もどんどん削られています。靴企業を含む多くの製造型企業は正業に就かないようになりました。

今年7月、人民銀行温州市中心部支店の監視報告によると、温州の民間貸付資金の約20%は最終的に不動産市場に流れている。

保守的な推計によると、温州は直接または間接的に不動産市場に参入する信用資金は少なくとも融資総量の3分の1を占め、しかも50%以上のローンは不動産を担保として保全している。

不動産の超高利潤は、ますます多くの人を引きつけました。

しかし、人民銀行が預金準備率の引き上げやクレジット引き締めなどの措置の発表に伴い、今年7月以降、各商業銀行も中小企業の倒産ラッシュや民間の借り入れリスクを防止するため、すでに資本の引き出しを始めています。

中小企業の苦境

中小企業にとっては、銀行のローンが難しい一方で、超高金利で民間からの借り入れを余儀なくされている。

巨大な民間の貸付け市場と暴利、温州の89%の家庭あるいは個人、59.67%の企業をその中に参加させます。

中小企業にとっては、民間に融資しないと死ぬのを待つか、民間に融資すれば、転機を待つ余裕はあるが、資金の連鎖が破れるのは早い。

あなたの利益の規模は必要な高い利息の返済にはるかに及ばないからです。

実は、中小企業にとって、銀行からローンがもらえるとしても、企業の実際的な融資を見に来てもいいです。

中国中小企業協会の李子彬会長は、「中小企業の融資難を解決するには、銀行だけではなく、中小企業の規模がさまざまで、業態が異なっていて、発展段階がまちまちで、すべて銀行に頼って融資問題を解決するのは合理的ではない」と考えています。

国際的に銀行ローンは社会投資総額の30%ぐらいしか占めません。中国企業の融資ルートは少なすぎて、全部銀行の入り口に押し合います。銀行有限の資金は社会投資の需要を満たすことができません。

「中小企業の融資難を解き、住民の収入を増やし、小企業のために減税するのが当面の最も直接的で効果的な政策だ」

李子彬氏によると、政府は小型、小型企業と成長型ハイテク企業に対して差別化税収政策の優遇を実施している。

割引の形式も多様化しています。例えば、直接減免、税率の引き下げ、減価償却の加速、設備投資の相殺、費用の列支出の緩和など様々な優遇形式があります。

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全人民の“炒銭”

国がインフレの流動性をコントロールするにつれて、一部の企業は利潤能力が低下し、銀行からの貸付ができなくなり、民間からの借り入れしかできない。

これらは民間の貸付けの前例のない活発さをもたらして、温州は気が狂った全国民の“炒銭”の時代に入りました。

民間の貸付けの利息は絶えず高く上げられて、月利の5分のはまだ常態で、甚だしきに至っては月利の1角5のがあって、1年下りてきて、利息はコストより80%高くなります。

このような高い利息、製造型企業は絶対に支えられないで、唯一の資金の道は高リターンのリスクの不動産と賭博業だけあります。

これらはまた企業の資金チェーンの破壊を加速して、唯一の選択になりました。

民間の借金はどこから来ましたか？

温州の民間資本自体は非常に活発で、関連権威部門の試算によると、温州の民間資本は6000億以上に達しています。民間の借金の規模は民間資本の総量の1/6ぐらいで、しかも温州市の銀行ローンの5分の1に相当します。

その資金源は主に民間企業と一般家庭の遊休資金です。

これらのお金のうち、一般の生産経営に使うのは35%で、不動産に使うのは20%で、民間の借り入れ市場に滞在する資金の規模は40%に達しました。

銀行の融資資金が緊縮される中、これらの逆風が活発な資金はどこから来ていますか？

例えば、商業銀行の名前が多い各種の投資信託商品と信託会社が発行する信託商品は形を変えた高利貸し商品となり、国有持株企業は与信優勢を利用して一般的に資金仲買人となりました。

銀監会のデータによると、ここ1年余りで、銀行の表外資産が暴騰し、投資信託商品の一つだけで、今年上半期の規模はすでに8.5兆元に達しました。

利回りの面では、銀行の投資信託商品の見返り率は5%～8%に走りますが、信託商品の年利率はさらに50%上昇し、20%を突破しました。

このような高利の資金は民間の借り入れ市場に参入してこそ、その財務コストをカバーできる。

また、鉄道部を含む一部の大手国有企業は、一般的に財務会社を設立しており、銀行債務の「統括返済」に対し、銀行の与信資金の流れに対する詳細な管理が行われているため、架空の形となっている。

今年の民間貸付金利の高騰を背景に、一部の国有企業の資金は様々な形で、あるいは民間の貸付資金プールにひそかに流入している。

このような狂乱した「炒銭」ブームの中で、個人、製造型企業、融資性保証会社、小口貸付け会社、質屋行、委託販売業及び各種投資会社、不動産会社、銀行などは民間の貸付が食い違った利益チェーンを構成しています。

そして、それぞれの利益チェーンは独立して存在していません。各利益チェーンの間にはまたある種の利益が交錯しています。

いかなる一環でも問題が発生すると、利益チェーンが崩壊し、民間全体の借り入れが徐々に崩壊していく。