世界の綿消費の坂はすでに形成されました。

消費は低迷を続け、外綿は急速に下落し、鄭綿は引き続き弱体化します。

六大中央銀行は共同で利下げと中国の預金準備率の引き下げで米株の上昇を促したが、同時に商品先物普遍的に強いですが、昨日のICEの綿の動きは市場を大いに失望させました。目下低迷している市場の需要は綿花価格の上昇の妨げとなり、他の国だけが大量に始まる。買い付ける端末市場の消費が低コストで活性化され始め、市場構成に有利であるということが分かります。

来年経済成長とインフレまたは同期減速

マクロ面では、中国経済は十字路に直面し、経済転換と中国の転換点が現れ、来年の経済はモデルチェンジ中に軟着陸し、成長とインフレが同時に減速する。モデルチェンジには4つの特徴があります。マクロデータと中微視的レベルは乖離しています。生産関数と潜在的な増速は質的変化が発生し、経済の成長速度は低下しています。体制的なインフレが長期化し、インフレ中枢が上昇しています。政策ロジックが転換され、マクロコントロールから構造調整に移行します。

歴史の経験から見ると、1996年から1998年と2005年から2006年の中国は同様の転換が発生しました。問題はどのように古い周期を抜け出して新しい周期に入るかであり、政策と経済の十分な調整が必要である。中国の王岐山副総理は先週、世界的な景気後退が非常に長いことを明らかにしました。この言葉から、OECDとモルガンスタンレーは2012年の世界経済成長の見通しを下方修正しました。世界経済が冷え込み続けたら、綿など大口の商品の需要は必然的に弱まります。この角度から見ると、これから2012年までの綿花の価格は弱いままになります。

世界の綿消費の坂はすでに形成されました。

中国国内の需給の観点から見ると、11月末の中国国内の商業在庫は約150万トンで、2011年度通年の輸入量は300万トンぐらいで、中国の生産量は732万トンを見込み、今年の増配額はまだ発行されていません。現在使用されているのはまだ前期の下で発行された150万トンの滑り量です。昨年発行された89.4万トンの関税割当額は来年2月まで使えます。今年の89.4万トンの1%の関税割当額は12月に間もなく発給されます。中国の900万トンの消費量の予想によれば、国内の収蔵量が200万トン以下であれば、収蔵終了の3月以降の市場は弱気となり、もし収蔵量が300万トン近くであれば、市場の過剰量は完全に国に消化される。もちろん、輸入割当量が新たに増加したのも来年3月以降の国内の綿花価格の動向予想に影響を与える重要な変数です。

今の段階では、綿の世界的な消費坂はすでに形成されており、上昇の動力は明らかに不足しています。アジアの主要紡績生産と消費国の情勢はさらに悪化した。最近1ヶ月のパキスタンの綿糸の輸出量は4万トンしかなく、10年余りの低水準を記録しました。国外の需要が縮小し、国内のエネルギー供給が逼迫しているため、紡績生産と輸出が大幅に下落しました。今年の綿の使用量は同期で57.5%減少しました。繊維の下流需要が低迷しているため、ここ数ヶ月のタイ綿の輸入量も同36.8%減少しています。韓国綿の輸入は綿花価格の高騰と需要不振の影響で下がり続けています。実際には、中国の綿の国内価格は2000元/トン上昇した後、大規模な廃棄物が溜まると予想しています。これは間違いなく市場の反発の衝動を抑えることができます。

50の綿現物企業と20の先物投資機構に対する調査によると、産業界は来年3月以降に慎重で悲観的になる見込みですが、先物投機資金は鄭綿中級の反発相場に期待が多いです。マクロな雰囲気の中では、小レベルの反発が起こりやすいが、仓単のコストエリア以上では、高反落相場が常態となっている。投资资金がリバウンドを始めたときは、低価格の外绵や国内资源を持つ绵商が売却のためのベストチャンスとなる。

弱い立場を維持して、市場をまたいで利食いをするのは操作性が強いです。

11月以来、収蔵政策は国内の綿花価格に対して支持を形成しているが、世界経済は冷え込み、消費は低迷を続けており、紡績品服装の販売は不振であり、加えて外綿価格も急速に下落しており、国内の綿花価格は弱い局面を維持する見込みである。

現在の国内外市場の価格差は、市場を跨いで（輸入）裁定することに強い操作性があることを示しています。先物価格が19500に近づくにつれて、市場の反発が予想される。国内の現物、国内の先物、国外の長期と国外の現物の中で、綿会社を輸入してよく価格の最も低い国外の長期の綿の注文を選んで、資源を収集して、輸入貿易を通じて国内外の異なった市場の価格差の利潤を獲得します。国家の収蔵の観点から、海外100万トンと国内200万トン以上の収蔵規模が実現され、将来的には世界的なマクロ経済改善の度合いと市場資源の集中度が来年の綿花価格の反発幅を決定します。