港の不動産プレートのリスクはすでに過度に反映されています。

昨日午後、香港特区政府は頂上の白加道にある地皮をオークションしました。最終的に恒地（00012.HK）から18.2億香港元で落札しました。

オークションが完成した後、香港の不動産株は全体的に強くなりました。恒地と内陸部での業務比重が大きい新世界の発展（相場、情報、コメント）（00017.HK）を除いて、他の香港の不動産株はみな同じ幅の反発がありました。その中、長実（00001.HK）は0.78%微上昇で、新地（00016.HK）は1.48%上昇し、H 83隆（662%）は上昇しました。%です。

昨日の土地競売の成績は前回に比べて良く、香港の地産株も前期の急落を経て安定志向の兆しが見られ、各証券会社、大手銀行は一方的に多くの香港の不動産株を歌っています。その中で、ゴールドマン・サックス、米銀美林、大和などはこのプレートの株価が短期的に大幅に下落し、その基本面のリスクが過剰に反映されていると考えています。

米銀メリルリンチは、最近の下落は香港の不動産株に対する投資家の基本的な反応が過度であることを示しており、銀行は依然として長江実業（相場、情報、評論）と新しい鴻基不動産（相場、情報、評論）を優先する香港の不動産株と見なしている。

銀行は今後数ヶ月間で、香港の中古住宅の価格は整理される予定ですが、大幅な調整はできません。逆に、中古住宅の価格は30%から40%まで狭いです。

ゴールドマン・サックスは、現在の市場は香港の不動産市場の政策リスクに対する投資家の懸念を過度に反映している可能性があるとみています。

香港政府が最近発表した政策を観察すると、主に市場行動を合理化することが目的で、市場活動を抑制することではない。

これらの政策は新プロジェクトの発売を延期する可能性がありますが、今後数ヶ月間、再び力を回復する可能性があります。

現在、香港の不動産株の株価はゴールドマン・サックスの1年間の資産純価値の予測値に比べて35%割引されており、「多くの引き締めリスクが反映されている」としている。

ゴールドマン・サックスは恒隆不動産、新鴻基不動産、嘉里建設（相場、情報、評論）（00683.HK）及び信と置業（相場、情報、評論）（000833.HK）を含み、それらの格付けはすべて「買い入れ」です。

大和氏によると、香港の不動産株の現在の評価は魅力的だ。

株価/簿価の観点から見ると、通常は不動産価格が下落し続けている場合に限って、不動産株の価格は額面価値を下回ります（現在の株価/額面価値のデータの平均水準は1倍です）。

大和氏は、不動産株が軟調になるのは市場の人気低迷の影響を受けているためで、投資サイクルは6ヶ月以上の投資家に介入の機会を提供しているとして、香港の不動産株に強い関心を示しました。

華泰香港のアナリスト、範美琪氏によると、現地の不動産市場は特区政府の政策の影響を受けて下痢になることを懸念しているが、歴史的には景気が悪くない限り、政府の規制が市場を大幅に下降させることはないという。

範美琪は、重さのポンドの株価は堅実で、新地はすでに4月の高位から1割を超えて反落しています。投資家に小注の購入を考慮して、短線の反発を博するよう提案しています。